Викуп

Викуп дає змогу власникам стейблкойнів R у будь-який час викупити їх на еквівалентну суму LSD у найризикованішого позичальника протоколу. Ця застава гарантує, що R завжди має забезпечення, яке можна обміняти за його номінальною вартістю, яка становить 1 долар США wstETH за R.

Коли користувач погашає R, протокол використовує його для погашення заборгованості найризикованіших позицій у протоколі, відсортованих за зростанням коефіцієнта забезпечення. Цей механізм гарантує, що протокол підтримує бажаний рівень надзабезпечення.

Спред викупу (Redemption Spread)

Спред викупу - це компонент ставки погашення, який має бути вище нуля. Це пояснюється тим, що коли справа доходить до отримання застави інших позичальників, існуючий позичальник може зазнати певних збоїв. Таким чином, спред погашення має бути вищим за нульову ставку погашення.

Під час початкового запуску Raft програму погашення буде вимкнено шляхом встановлення розповсюдження погашення на 100%. Очікується, що коли протокол стабілізується, спред погашення (Redemption Spread) буде скориговано до 1%.

Регульований діапазон викупу (Redemption Spread) жорстко закодований із певними обмеженнями:

• Мінімальний спред пвикупу становить 0,25%.

• Максимальний спред викупу встановлено на 100%, що фактично вимикає погашення. У цьому випадку той, хто викупить, не отримає виручки.

Коефіцієнт викупу (Redemption Rate)

Коефіцієнт погашення - це сума базової ставки та спреду пвикупу. Він стягується під час обміну R, щоб зробити придбання stETH таким чином непривабливим, якщо ціна R не нижча за 1 USD.

Базова ставка базується на частоті запозичень і погашення R.

$$RedemptionRate = BaseRate+RedemptionSpread$$

Комісія за викуп (Redemption Fee)

Комісія за викуп - це просто сума погашення (Redemption Amount), помножена на ставку погашення (Redemption Rate), яка сплачується в R.

$$RedemptionFee = Redemption Amount \cdot Redemption Rate$$

Викуплена компенсація (Redeemed Rebate)

Якщо позиція викуплена, власник має право на компенсацію, що дорівнює певному відсотку (Ставка компенсації) від комісії за викуп.

Спочатку цей відсоток встановлюється на рівні 100%, що означає, що вся викупна комісія буде повернена власнику як викуплена знижка. Ця політика застосовується до всіх викуплених позицій.

$$Redeemed Rebate = RedemptionFee * Redeemed RebateRate$$

Комісія за діапазон регулювання (Redeemed Rebate Rate) жорстко заданий в межах від 0% до 100%.

При створенні він налаштований на 100%. Це означає, що всі отримані комісії за викуп передаються на викуплену позицію, як викуплена компенсація.

Базова ставка

У Raft базова ставка використовується для регулювання привабливості нових запозичень і погашень і зменшення волатильності в цих подіях. Коли базова ставка зростає, обидві події стають дорожчими.

Наприклад, викуп очікується, якщо R девальвує, що вказує на надлишок пропозиції на ринку, що підвищить базову ставку. Це збільшення ще більше стримає нові запозичення та зменшить зростання пропозиції.

Розрахунок базової ставки

Для розрахунку комісії за позику та викуп, базова ставка спочатку зменшуватиметься на основі останньої комісії.

Тоді лише для процедури погашення(Redemption) базова ставка додатково додасть відсоток викуплених R до загальної їх кількості.

Базова ставка налаштована на розділення із періодом 720 хвилин (12 годин). Це означає, що за кожні 12 годин базова ставка зменшуватиметься вдвічі, якщо не буде процедури викупу.

Decay Rate - швидкість розділення базової ставки

$$DecayRate = 0.5 ^ {1/720}$$

Базова ставка для позики:

$$BaseRate_{t} = BaseRate_{t-1} * DecayRate^{\Delta t}$$

де $\Delta t$ це кількість хвилин після останньої процедури стягнення комісії.

Базова ставка для викупу:

$$BaseRate_{t} = BaseRate_{t-1} * DecayRate^{\Delta t} + \frac {Redeemed _{wstETH} \cdot Price_{wstETH/R} }{Total Supply_{R}}$$

де $\Delta t$ це кількість хвилин після останньої процедури стягнення комісії.